Конец
Что такое фондовая биржа?
Фондовая биржа — это онлайн-площадка, на которой можно торговать ценными бумагами: акциями, облигациями, инвестиционными паями и более сложными инструментами, например опционами и фьючерсами.
Биржа следит за тем, чтобы все стороны выполняли свои обязательства и сделки проходили быстро и надежно. К торгам допускают только бумаги проверенных компаний — явных мошенников вы там не встретите. А поскольку на бирже много продавцов и покупателей, сделки проводятся по справедливой рыночной цене.
Чтобы выйти на биржу, понадобится профессиональный посредник — брокер или доверительный управляющий. Брокеры совершают сделки по вашему поручению. При этом вы самостоятельно решаете, какие бумаги покупать, продавать и в какой момент это делать. Управляющий без вас принимает такие решения, но все делает строго по заранее согласованной с вами стратегии. У брокеров и управляющих обязательно должна быть лицензия Банка России.
Покупать и продавать некоторые виды ценных бумаг можно и минуя биржу, этот способ торговли так и называется — внебиржевой. Организаторами таких сделок чаще всего выступают те же брокеры и доверительные управляющие. Но внебиржевая торговля связана с повышенными рисками: стоимость бумаг нередко оказывается далека от рыночной. Кроме того, биржа не проверяет компании, которые их выпускают, поэтому оценить вероятность прибыли или убытков сложно даже опытным инвесторам.
Еще опаснее обходиться без помощи лицензированных посредников — велики риски наткнуться на откровенных мошенников и потерять деньги.
В России есть две фондовые площадки для торговли ценными бумагами — Московская Биржа и СПБ Биржа. Основные торги проходят на Мосбирже. Там можно купить и продать не только акции с облигациями, но и иностранную валюту, драгоценные металлы, а также производные финансовые инструменты.
Откуда берутся ценные бумаги?
Их выпускают эмитенты — компании, государство или его отдельные регионы, – чтобы привлечь финансирование.
Часто эмитенты просто хотят занять деньги у инвесторов под проценты, и для этого они выпускают облигации – фактически долговые расписки. Какими бывают облигации, какой доход могут принести и с какими рисками связана их покупка, читайте в тексте «Облигации: что это такое и как на них заработать».
Также компании могут предлагать инвесторам стать совладельцами их бизнеса. Тогда эмитенты выпускают акции, которые дают покупателям право на долю прибыли компании (дивиденды) и в определенных случаях на участие в ее управлении. О видах акций, доходности и возможных убытках вы узнаете из текста «Что такое акции и как на них заработать?».
О других инструментах фондового рынка можно узнать в материалах «Паевые фонды: как они работают и как на них заработать», «Биржевые фонды: что это и стоит ли в них вкладываться», «Фьючерсы и опционы: что это и можно ли на них заработать?».
Где хранятся ценные бумаги?
Сегодня все акции и облигации, которые торгуются на биржах, бездокументарные — они существуют только в виде цифровых кодов. Когда эмитент выпускает ценные бумаги, регистратор создает реестр акционеров или владельцев облигаций компании на своем сервере и занимается его обновлением. В этом реестре хранится информация о том, кому и сколько бумаг принадлежит.
Такие реестры помогают эмитентам сообщать владельцам бумаг важные новости (например, даты общих собраний акционеров), начислять дивиденды по акциям и купоны по облигациям.
Часть акций или облигаций создатели компании могут оставить себе и продолжать хранить их у регистратора. Но биржевая торговля возможна только через систему депозитариев, которые фиксируют информацию обо всех сделках на биржах. В эту систему входят центральный депозитарий страны, депозитарии бирж, а также депозитарии всех брокеров и доверительных управляющих.
Центральный депозитарий хранит ценные бумаги компаний, которые представлены на любых биржах мира. В России это Национальный расчетный депозитарий (НРД). Он также выступает и расчетным депозитарием Московской биржи. То есть через НРД проходят расчеты по сделкам со всеми российскими ценными бумагами, которые торгуются в нашей стране.
В НРД открывают счета депозитарии брокеров и доверительных управляющих. Эти депозитарии ведут учет бумаг для самих брокеров и управляющих, а также их клиентов. Собираетесь покупать и продавать бумаги на бирже — нужно открыть счет депо в одном из таких депозитариев. Но обычно люди открывают счет в депозитарии своего брокера или управляющего, чтобы не платить лишние комиссии за переводы активов между своим счетом и посредника. На счете депо отражаются все ценные бумаги, которые вы купили на бирже, но хранятся они в центральном депозитарии страны.
Если российская компания хочет выставить свои бумаги на торги, ее регистратор списывает их со счета компании, зачисляет на счет НРД и отметка об этом появляется в реестре регистратора.
Для первой продажи бумаг на бирже (этот процесс называют первичным размещением) компания нанимает брокера, и НРД записывает бумаги на счет депозитария этого брокера.
Когда инвесторы покупают бумаги, НРД переносит бумаги со счета депозитария продавца на счет депозитария покупателя — при первичном размещении этим продавцом выступает сам эмитент. Депозитарий продавца спишет активы со счета депо старого владельца, а депозитарий покупателя запишет их на счет депо нового собственника.
Купленные на бирже акции и облигации можно хранить не только в депозитарии, но и у регистратора компании, которая их выпустила. Для этого вам нужно открыть лицевой счет у регистратора и перевести на него бумаги со счета депо в депозитарии. Тогда брокер не получит доступ к этим бумагам, даже если вы разрешите ему пользоваться другими вашими активами. И в случае банкротства брокера вы точно не потеряете те бумаги, которые будут хранится у регистратора.
Такой способ хранения акций и облигаций подходит только для бумаг, которые вы не собираетесь продавать в ближайшее время. Когда решите их продать, нужно будет снова перевести активы со счета регистратора в депозитарий.
Кто контролирует порядок на фондовом рынке и бирже?
Этим занимается регулятор — государственная организация, которая следит за работой всех профессиональных участников фондового рынка: брокеров и управляющих, а также регистраторов, депозитариев и бирж.
На российском рынке эти функции выполняет Банк России. Он выдает всем профессиональным участникам рынка специальные лицензии.
Не доверяйте свои деньги и активы посредникам, у которых лицензии нет. Если ваши права нарушат нелегалы, регулятор не сможет вас защитить. В этом случае останется только обращаться в полицию, прокуратуру и суд.
Часто мошенники выдают себя за иностранных брокеров — это уловка, чтобы объяснить отсутствие лицензии.
Но даже с настоящими иностранными посредниками работать небезопасно. В случае проблем Банк России не сможет помочь и отстаивать свои права вам придется в правоохранительных органах и суде той страны, где зарегистрирована компания. Подробнее о том, как отличить настоящих брокеров от мошенников, читайте в этой статье.
Я хочу торговать на бирже. С чего начать?
Важно помнить о том, что вложения в ценные бумаги всегда могут обернуться убытками. Поэтому становиться инвестором стоит, только если есть свободные средства и вы готовы ими рискнуть.
Покупка и продажа ценных бумаг — это не казино и не лотерея, а скрупулезный расчет. Как не прогореть и выбрать наиболее безопасную стратегию поведения на бирже, читайте в тексте «Что нужно знать начинающему инвестору». Где и как можно учиться инвестированию, вы узнаете из этого текста.
Обновлено 12.08.2026 в 10:46
